役員退職金は“節税と資金戦略”の中心にある
役員退職金は、中小企業にとって 節税効果が非常に大きい支出 であり、
同時に、経営者自身の老後資金としても極めて重要な資金源です。
しかし、次のような悩みを抱える経営者は多いものです。
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「退職金ってどれくらい準備すればいいの？」
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「共済と保険、どっちで積み立てるのが正解？」
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「将来の資金繰りが心配で、どの制度を選ぶべきか迷う」
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「退職金の“適正額”ってどう算出するの？」
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「節税効果が高いのはどっち？」
役員退職金の準備は 10年〜20年単位の長期計画 であるうえ、
制度や金融商品の特徴を理解していないと、将来の税負担や資金不足につながります。
この記事では、役員退職金の準備方法として代表的な
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小規模企業共済
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法人保険（退職金向け保険）
を徹底比較し、
どのように金額を設計すればよいのか、実務的な視点で解説します。
退職金準備の意外な落とし穴
役員退職金の制度自体は魅力的ですが、
「準備の仕方」を間違えると企業に深刻な影響を与えます。
よくある3つの失敗ケース
① 退職金の金額を“なんとなく”で決めてしまう
退職金は「功績倍率」に基づき算出するのが一般的です。
根拠のない金額は税務調査で否認されるリスクがあります。
② 解約返戻金のピークを誤り、資金繰りが悪化
法人保険で多いのがピーク前解約による損失。
返戻率を理解せず加入すると、実際の退職時に資金が足りなくなります。
③ 共済だけ・保険だけに偏る
どちらか一方に偏ると、
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柔軟さに欠ける
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利回りや資金タイミングが合わない
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税務戦略の幅が狭くなる
などの問題が生じます。
役員退職金の準備は、
“制度の特徴 × 会社の状況 × 経営者の人生設計”
のバランスが重要です。
早い結論：退職金準備は「共済＋保険の併用」が最も合理的
結論から言うと、
退職金準備の最適解は 共済と保険の併用 です。
結論の根拠（要点だけ先に）
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小規模企業共済は「損金扱い＋安定した返戻金」で“基礎部分”の準備に適している
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法人保険は退職時期に合わせた「返戻金のピーク調整」ができる
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併用すると 節税・安全性・利回り・資金繰り のバランスが取れる
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共済では準備できる上限があるため、役員退職金の「満額」には足りない
つまり、
共済＝退職金の土台づくり
法人保険＝退職金の上乗せ＆資金戦略
という役割分担が最も合理的です。
以下では、この結論を支える「理由」を深堀りします。
退職金の金額設計に必要な要素
役員退職金は、給与と異なり以下の要素で算出されます。
退職金の主な算定要素
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最終役員報酬
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勤続年数
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功績倍率（一般的に1.5〜3.0）
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会社の規模
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業種・利益水準
一般的な計算式（例）
具体例
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年収：1,200万円
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勤続：20年
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功績倍率：2.0
→ 1,200万円 × 20 × 2.0 = 4億8,000万円
この例は大企業に近いですが、
中小企業でも 2,000万円〜1億円のレンジが一般的です。
重要なのは
退職金は、事業規模に比べて高額になりやすい
という点です。
したがって、10年単位で準備しなければ間に合いません。
小規模企業共済で退職金の“基礎”を作る理由
小規模企業共済は、中小企業経営者にとって最強クラスの制度です。
ただし、「これだけで退職金を賄うのは不可能」です。
小規模企業共済のメリット
① 掛金は全額所得控除（節税効果最大級）
役員報酬から控除するため、
法人・個人の Wで税金を抑えることができます。
② 長期で運用するほど返戻率が安定して高い
特に20年以上継続の場合の返戻率の高さが魅力。
③ 退職金として受け取れば税負担が極めて低い
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退職所得控除
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1/2課税
により、実質的な非課税に近い水準で受け取れます。
小規模企業共済のデメリット
上限 70,000円／月 と積立額に限界がある
年額 84万円 → 20年で積立 1,680万円
返戻率を考慮しても、退職金の満額には全く届きません。
途中解約のリスクが大きい
営む事業の廃止や65歳以上の任意解約などに限定される。
結論：小規模企業共済は“退職金の基礎づくり”
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安全
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高返戻
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節税効果
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低リスク
というメリットは圧倒的。
しかし 上限額が低いため、退職金全体の2〜3割しか準備できない。
役員退職金の全体像を考えると、
共済＝安全性の高い基礎部分
保険＝退職金の主力準備
いう役割分担が必要になります。
法人保険は“退職金の上乗せ”として最適
ここからは、法人保険の強みを整理します。
法人保険には複数のタイプがありますが、
退職金準備で使われるのは主に以下の3つです。
役員退職金に使える保険の種類
① 長期平準定期保険（長期安定型）
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長期間返戻率が安定
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退職時期が読めない場合に有効
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手堅い退職金準備
② 逓増定期保険（短期返戻ピーク型）
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解約返戻金が少しずつ増える
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ピーク前後で返戻率が大きく変動
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利益調整や短期準備に向くが“リスクも高め”
③ 養老保険（満期＋死亡保障）
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満期金がそのまま退職金原資
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貯蓄性が高く計画しやすい
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返戻率も安定
法人保険の最大の強み
退職時期に合わせて返戻金の“ピークを調整できる”
これが共済にはできない、法人保険最大の利点です。
例えば、
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15年後に退職予定
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そのタイミングで返戻率がピークになる設計
といった形で、退職金計画に合わせて設計できます。
法人保険の注意点
① 返戻率の仕組みを理解しておく必要がある
理解せず加入すると損失のリスク。
② 解約年度の利益が急増する可能性
解約返戻金が全額益金計上される。
③ 長期の保険料負担が重い場合がある
キャッシュフローを必ず確認する必要あり。
共済と保険を比較すると見える“最適な役割分担”
ここからは、小規模企業共済と法人保険の特徴を、実務で使える形に落とし込んで比較します。
共済と保険の比較表
| 項目 | 小規模企業共済 | 法人保険（退職金向け） |
|---|---|---|
| 節税効果 | 非常に高い（全額所得控除） | 種類により異なるが損金算入は限定的 |
| 積立上限 | 月7万円（年84万円） | 上限なし（資金力に応じて自由） |
| 返戻率 | 長期で安定し高め | 商品により大きく変動 |
| リスク | 低い（ほぼ元本確保） | ピーク前解約などのリスクあり |
| 資金拘束 | 解約条件が厳しい | 自由度が高い（設計次第） |
| 退職金原資 | 基礎部分として最適 | 主力部分として最適 |
結論：併用すると退職金準備の弱点が消える
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共済の弱点 → 上限が低い
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保険の弱点 → リスクがある
この2つを組み合わせることで、
安全性 × 節税 × 利回り × 柔軟性
すべてを満たす資金設計が可能になります。
どちらか一方だけ、という選択はむしろ不利です。
年齢・役職ごとの最適な準備パターン
役員退職金の準備は「年齢によって最適解が変わる」点に注意が必要。
40代：準備の“黄金期”
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余裕をもって積立期間を確保できる
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共済＋長期平準定期の組み合わせが強力
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20年で返戻率を最大化できる
最適プラン（例）
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小規模企業共済：月7万円
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長期平準定期保険：年150〜300万円
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→ 基礎＋上乗せのバランスが良い
50代：返戻率とキャッシュフローのバランス調整が重要
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共済は必須（短期間でも元が取りやすい）
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逓増定期で“退職時期”に合わせたピーク設定も可能
最適プラン（例）
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小規模企業共済：月7万円（必須）
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逓増定期：退職10年前に加入
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→ 税務戦略を意識しながら準備
60代：安全性が最重要
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高返戻が目的なら無理に保険に加入しない
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共済は任意解約のタイミングに注意
最適プラン（例）
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共済の整理
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会社の内部留保で退職金を準備
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→ 追加の保険加入は慎重に判断
退職金制度は「若い時期ほど有利に働く」ことがわかります。
退職金の金額をどのように決めるか
退職金は「会社が自由に決められる」と誤解されがちですが、
税務上は明確な基準があります。
税務上認められる退職金の範囲
退職金は以下の計算式で算出される「適正額」を超えると、
「過剰」と認定され課税されることがあります。
一般的な計算式
功績倍率の目安
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社長：2.0〜3.0
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取締役：1.5〜2.0
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監査役：1.0〜1.5
「功績倍率が妥当かどうか」が税務のポイントです。
退職金の具体例（中小企業のモデルケース）
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最終役員報酬：90万円／月
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年収換算：1,080万円
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勤続：20年
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功績倍率：2.5
計算式
1,080万円 × 20 × 2.5 = 5億4,000万円
現実にはここまで支給しないケースが多いですが、
中小企業でも 4,000〜8,000万円 の退職金は珍しくありません。
退職金の金額設計は “逆算” が基本
① 退職予定時期から逆算し、必要積立額を割り出す
② 共済でどこまで準備できるか計算
③ 不足分を保険 + 内部留保で補う
この流れが最も実務的です。
共済＋保険の併用例（退職金 3,000万円を目標とするケース）
ケース：社長・50歳・退職予定は65歳
① 小規模企業共済
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月7万円 × 15年 = 1,260万円
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返戻率を加味 → 約1,500万円前後
② 法人保険（長期平準定期保険）
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年200万円 × 15年
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返戻率70〜90％で推移
→ 解約返戻金：1,500〜2,000万円
（ピークを退職時期に設定）
③ 合計
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共済：約1,500万円
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保険：約1,500〜2,000万円
→ 総額：3,000〜3,500万円が確保可能
安全性・節税効果・柔軟性のバランスが取れた非常に良いモデルです。
併用で得られるメリット（重要ポイント）
併用には次の強みがあります。
① 節税効果を最大化できる
共済：個人側で所得控除
保険：法人側で利益調整（出口戦略）
② 返戻率の安定とピーク調整の両方ができる
共済：長期安定
保険：ピーク調整可能
③ 解約・退職・廃業など複数の出口に対応
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廃業 → 共済の共済金
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退職 → 保険の返戻金
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死亡 → 死亡保険金
すべてに対して備えることができる。
④ 資金繰りとのバランスが取りやすい
保険料の額を調整できるため、企業成長のペースに合わせられる。
退職金準備の失敗を防ぐチェックリスト
退職金準備でよくある失敗は、事前にチェックすれば防げます。
チェックリスト
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退職予定時期を決めているか？
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必要退職金額を計算しているか？
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共済の上限を活用しているか？
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保険の返戻率とピークを理解しているか？
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解約返戻金の税務を理解しているか？
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解約・退職など出口戦略を作っているか？
今日からできる行動ステップ（実務向け）
ステップ①：退職時期と必要金額を明確にする
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最終年収
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勤続年数
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功績倍率
から適正額を算出。
ステップ②：共済の加入状況を確認する
加入していなければ月7万円で必ず加入。
→ 退職金の“基礎部分”が完成。
ステップ③：保険の種類を選定する
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長期平準：退職時期が確定していない場合
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逓増定期：退職時期に合わせてピーク設定
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養老保険：確実に満期金を確保したい場合
ステップ④：返戻率と保険料負担を比較する
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返戻ピーク
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保険期間
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法人のキャッシュフロー
をチェック。
ステップ⑤：退職金規程を整備する
税務調査での否認防止のため必須。
